Geçen ay, kripto sektöründen büyük oranda ana para silindi. Fiyatlar düşerken, bu alandaki büyük firmalar ve yatırımcılar içinde ciddi bir likidite krizi yaşandı.
Ne oldu: 2020 ve 2021’deki büyük ana para akışının bir sonucu olarak, kripto ve DeFi alanı büyük miktarlarda kaldıraç biriktirmişti. Kripto para tutarları düştükçe, Bitcoin BTC/USD tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 68.000 dolardan 20.000 dolara düştü. Ethereum ETH/USD ek olarak şu anda 4.808 $ ‘dan 1.151 $’ a düştü.
Bu yüzden sektör genelinde büyük bir borç kaybı yaşanmıştır. Glassnode’a nazaran, 26 Haziran itibariyle, Bitcoin’in Vadeli İşlemler Tahmini Kaldıraç Oranı tüm borsalarda 0,226’da oturuyor.
Niçin Mühim: Tahmini kaldıraç oranı, Bitcoin kullanıcıları tarafınca toplu bir ölçekte kullanılan kaldıraç miktarını gösterir. Bu sayı, rezervlere ilişkin açık faiz oranı ile hesaplanır.
Biriki, türev borsaların cüzdanlarında bulunan kripto jetonlarının sayısı ile ilgilidir. Açık faiz, borsalar içinde açık olan türev sözleşmelerinin toplam sayısını ifade eder.
Daha yüksek bir tahmini kaldıraç oranı, kripto para piyasalarında daha yüksek kaldıraç kullanımını gösterir ve piyasada daha çok risk alındığını gösterir. Bununla beraber, piyasa son olarak Bitcoin çöküşü benzer biçimde büyük düşüşler yaşadığında, kaldıraç oranı aşırı oynaklık yaşar.
Geçtiğimiz 18 ay, birçok kez tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşılmasıyla beraber, piyasada kaldıraç oranında aşırı bir artışa şahit oldu. Glassnode tarafınca açıklanmış olduğu benzer biçimde, Ethereum DeFi sektörü, 124 milyar dolarlık ana para çıkışıyla ciddi bir kaldıraç kaybı yaşadı.
Kaldıracın büyük seviyede ortadan kalkması, piyasa yükselişi esnasında yaratılan büyük borç verme pozisyonlarına ve düşen jeton fiyatlarına atfedilen sağlanan teminatların tutarındaki düşüşe bağlanabilir.
Bu yüzden, DeFi perakende yatırımcıları stake edilen tokenlerin gerçekleşmemiş karlarını deneyimledikçe, token tutarları düşmeye devam ederken ve piyasa belirsizlikleri arttıkça, son piyasa çöküşü yatırımcıların kaldıracı davranışlarında ölçülü kullanmaları için bir işarettir.
