Ether (ETH) fiyatı, 7-9 Kasım tarihlerinde 260 milyon dolarlık uzun pozisyonun likide edilmesinin peşinden neredeyse yüzde 33 düşüş gösterdi. Türev borsalarının 18 Ağustos’tan beri almış olduğu en büyük darbe olan bu dalgalanma, kaldıraç kullanan yatırımcıları hazırlıksız elde etti.
Ether’in 9 Kasım’da gerilediği 1.070 dolar seviyesi, 14 Temmuz’dan beri görülen en düşük seviyeyi temsil ediyor. En büyük altcoin, geçtiğimiz üç ayda yüzde 44 düzeltme yaşadı. ETH fiyatındaki güncel düzeltmenin ise FTX kriziyle ilgili olduğu düşünülüyor.
Yatırımcıların Ether piyasasında risk alıp almayacağını idrak etmek için türev verilerine göz atalım.
Vadelileri fiyatı geri kalmaya başladı
Bireysel yatırımcılar, spot piyasalara kıyasla oluşan fiyat farkından dolayı çeyreklik vadelilerden çoğunlukla uzak duruyor. Gene de bu araçlar, devamlı vadeli işlem sözleşmelerindeki dalgalanan fonlama oranlarının önlediklerinden dolayı ustalaşmış yatırımcılar tarafınca tercih ediliyor.
Sıhhatli piyasalarda fiyat farkı, senelik yüzde 4 ile 8 içinde seyrediyor. Yukarıdaki verilere bakılırsa, Ether vadelilerin fiyat farkının tüm süre süresince yüzde 0,5’in altında kalması sebebiyle yatırımcıların düşüş beklediği görülebiliyor.
Daha da önemlisi, Ether vadelilerinin fiyat farkı spot fiyatın peşinde kaldı. Bu durum, kısa pozisyonlara olan talebin son aşama yüksek olduğu anlamına geliyor. Satıcı taraf, pozisyonlarını açık tutmak için yılda yüzde 4 ödeme yapıyor. Ustalaşmış yatırımcılar, düşük harcamaya karşın kaldıraçlı uzun pozisyon açmak istemiyorlar.
Opsiyon piyasaları 8 Kasım’a kadar nötrdü
Öte taraftan, vadeli işlem araçlarına hususi durumların hariç tutulabilmesi için opsiyon piyasaları da çözümleme edilmeli. Mesela Ether’in yüzde 25 delta eğrisi, piyasa yapıcılar ve arbitraj yatırımcılarının aşağı yada yukarı yönde korumaya ağırlık verdiği zamanlara dair düşünce veriyor.
Ayı piyasalarında yatırımcılar, fiyatın düşmesine daha yüksek olasılık veriyor, dolayısıyla eğri indikatörü yüzde 10’un üstüne yükseliyor. Öte taraftan, boğa piyasalarında ise eğrinin yüzde -10’un altına gerileme eğilimi olduğu görülüyor.
Ether’in 60 günlük delta eğrisi, 26 Ekim’den beri sıfıra yakındı. Bu durum, opsiyon yatırımcılarının aşağı yönde koruma elde eden benzer bir riski fiyatladığı anlamına geliyor. Ne var ki bu gösterge, 8 Kasım’da yatırımcıların paniklemesiyle beraber pozitif yüzde 10’un üstüne terfi etti. Son 24 saatte görülen düzey oldukça yüksek ve ustalaşmış yatırımcıların aşağı yönde koruma sağlama mevzusunda ne kadar tedirgin bulunduğunu gösteriyor.
Türev piyasasından bu iki gösterge, Ether fiyatının 8 Kasım’da yaşamış olduğu düzeltmenin beklenmedik olduğuna, balina ve piyasa yapıcıların 1.400 doların kaybedilmesinin peşinden tutumlarını hızla değiştirdiğine işaret ediyor.
Yorumlar kapalı, ancak trackbacks Ve pingback'ler açık.