HABER MERKEZİ
Oluşturulma tarihi: 24 Aralık 2024 14:06
Honda-Nissan anlaşması kredi açısından olumlu ancak Moody’s analist yardımcısı Dean Enjo’ya göre Honda risklerle karşı karşıya kalabilir.
Honda Motor ve Nissan’ın önerilen iş entegrasyonu, iki Japon otomobil üreticisinin kredi kalitesi açısından genel olarak olumlu olsa da, Moody’s Ratings’e göre özellikle Honda için risk teşkil ediyor.
Moody’s’in kıdemli analist yardımcısı Dean Enjo, entegrasyon yoluyla daha büyük bir ölçeğin, özellikle ikisi arasında borç ölçümleri önemli ölçüde daha zayıf olan Nissan için daha güçlü kredi kalitesiyle sonuçlanacağını yazdı. Enjo ayrıca anlaşmanın otomobil üreticilerinin araştırma ve geliştirme maliyetlerini paylaşmalarına olanak tanıyacağını belirterek, Honda’nın otomobil işinde motosiklet işinden daha düşük marjlara sahip olduğunu ve Nissan’ın zarar eden otomobil operasyonlarını karşılama konusunda daha az esneklik sağladığını belirtti.
İki şirket, geçen yıl dünyanın en büyük otomobil ihracatçısı olarak Japonya’yı geride bırakan ve 2024’te daha da ilerleme kaydetmesi beklenen Çin’deki gelişmekte olan otomobil üreticilerinin rekabet açısından büyük zorluklarıyla karşı karşıya. Başarılı bir anlaşma, Honda’nın tahvillerine zarar verebilir ancak Nissan’ın borcuna fayda sağlayabilir ve bu iki şirket, Bloomberg Intelligence analistleri Joel Levington ve Tatsuo Yoshida bir raporda şirketlerin farklı kurumsal kültürleri birleştirmekle uğraşmak zorunda kalacağını yazdı.
Enjo, Honda’nın kendi hisseleri için 1,1 trilyon yen tutarındaki geri alımının otomobil üreticisi için olumsuz bir kredi olduğunu, çünkü geri alımı finanse etmek için ne kadar nakit veya borç kullandığına bağlı olarak likidite veya kredi ölçümlerini aşındıracağını yazdı.
Honda, Moody’s’ten Nissan’ın üç basamak üzerinde, en düşük yatırım yapılabilir not olan Baa3 olan A3 notuna sahip.
Honda hisseleri Salı günü %17 kadar yükselirken, Nissan pek değişmedi. Nissan, potansiyel entegrasyonun ortaya çıktığı 18 Aralık’ta %24 artış gösterdi.