FTX Çöküşü: Kasım 2022 Kripto Para Krizini Çözmek
Kasım 2022'de kripto para dünyası, en büyük kripto para borsalarından biri olan FTX'in çöküşüyle sarsıldı. Çöküş, FTX'teki müşteri fonlarının kötü yönetimi ve FTX'in kardeş şirketi Alameda Research'ün riskli ticaret uygulamaları gibi faktörlerin bir kombinasyonunun neden olduğu bir likidite krizi tarafından tetiklendi.
FTX'in çöküşü, kripto para piyasasında bir dalgalanma etkisi yaratarak kripto para fiyatlarında keskin bir düşüşe, likidite çıkışına ve kripto para endüstrisinde güven kaybına neden oldu. Ayrıca kripto para borsalarındaki müşteri fonlarının emniyeti ve emniyeti konusunda ciddi soruları da gündeme getirdi. Kripto para endüstrisinin risk yönetimi standartlarının eksikliği kriz tarafından vurgulandı.
FTX, alacaklılarına 3 milyar dolardan fazla borcu olduğunu ortaya koyarak iflas başvurusunda bulundu. Ek olarak borsa, yaklaşık 8,9 milyar dolar değerinde müşteri varlığının yerini tespit edemiyor. Bazı müşteriler, borsanın para çekme işlemini askıya almasından önce paralarını çekebilmiş olabileceğinden, müşterilerin kaybettiği paranın tam miktarını belirlemek zordur. Ancak FTX'in çöküşü nedeniyle müşterilerin milyarlarca dolar kaybettiği tahmin ediliyor.
FTX'in çöküşü kripto para fiyatlarında keskin bir düşüşe neden oldu. Kripto para piyasasının toplam piyasa değeri Kasım 2022'de 1 trilyon dolardan Aralık 2022'de 800 milyar doların altına düştü. Bu, dolar bazında 200 milyar dolardan fazla bir pazar düşüşünü temsil ediyor.
Sam Bankman-Fried'ın stratejik yolculuğu
SBF, ICO token oluşturma yöntemini ve ardından kaldıraç kullanımını birleştirerek benzeri görülmemiş bir oranda zenginlik yaratma fırsatını gördü.
SBF, mevcut borsaların eksikliklerinden yararlanacak yeni bir kripto para borsası oluşturarak kar elde etme fırsatını gördü. Bankman-Fried, Alameda Research adında bir niceliksel ticaret şirketi kurarak işe başladı.
Alameda Research, çeşitli borsalarda kripto para ticareti yapmak için gelişmiş algoritmalar kullandı. Alameda Research çok başarılı oldu ve hızla dünyanın en büyük kripto para birimi tüccarlarından biri haline geldi.
2019 yılında Bankman-Fried, mevcut borsalardan kullanımı daha kolay ve verimli olacak şekilde tasarlanmış bir kripto para birimi borsası olan FTX'i başlattı. FTX ayrıca marj ticareti ve türev ticareti gibi diğer borsalarda bulunmayan bir dizi özellik de sunuyordu. Ancak büyük finansal hizmet alım satım platformlarının tipik olarak gerektirdiği düzenleyici kontrollerin hiçbiri ele alınmadı.
FTX ve Alameda Research Arasındaki İlişki
FTX ve Alameda Research yakından bağlantılıydı. Bankman-Fried ve Caroline Ellison sırasıyla FTX ve Alameda Research'ün CEO'larıydı. Ancak Bankman-Fried, her iki şirketin hisselerinin çoğunluğunu kontrol ediyordu. Alameda Research ayrıca FTX'i birincil borsa olarak kullandı.
FTX ve Alameda Research arasındaki yakın ilişki, Bankman-Fried'in aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli dolandırıcılık faaliyetlerine girişmesine olanak sağladı:
- Müşteri Fonlarının Kötüye Kullanılması: Bankman-Fried, müşterinin izni olmadan müşteri fonlarını FTX'ten Alameda Research'e aktardı. Bu fonları Alameda Research'ün zararlarını karşılamak ve kendi lüks yaşam tarzını finanse etmek için kullandı.
- Kripto Para Piyasası Manipülasyonu: Alameda Research, FTX'teki kripto para birimi fiyatlarını manipüle etmek için geniş ticaret hacmini kullandı. Bu, Bankman-Fried'ın içeriden öğrenenlerin ticaretinden kar elde etmesine olanak sağladı.
- Hileli Finansal Ürünler Sunmak: Bankman-Fried liderliğindeki FTX, marj ve türev ticareti gibi düzenlemeye tabi olmayan finansal ürünler sundu. Bu gözetim eksikliği, söz konusu riskleri açıklamadan bu ürünleri satarak müşterileri dolandırmasına olanak tanıdı.
FTX Dolandırıcılığı ve Alameda Güvenlik Açığı Ortaya Çıktı
Dolandırıcılık, Alameda Research'ün FTX'in yerel tokeni FTT'de büyük bir pozisyona sahip olduğu ortaya çıktığı Kasım 2022'de çözülmeye başladı.
Rapor, FTX Token'da (FTT) bir satışı tetikledi ve bu da token fiyatının düşmesine neden oldu. Ayrıca Alameda Research ve FTX'in mali durumuyla ilgili endişeleri de artırdı. Müşteriler fonlarını borsadan çekmeye çalışırken bu durum FTX'te likidite krizine yol açtı.
FTX para çekme isteklerini yerine getiremedi ve para çekme işlemlerini askıya almak zorunda kaldı. FTX de 11 Kasım 2022'de iflas başvurusunda bulundu. FTX'in çöküşü, kripto para piyasası üzerinde yıkıcı bir etki yarattı.
Kasım ayında, kripto para piyasasındaki likiditedeki önemli düşüş, blockchain veri firması Kaiko tarafından “Alameda açığı” olarak adlandırıldı. Terim, zamanın en büyük piyasa yapıcısı olan Alameda Research'ün oynadığı önemli rol nedeniyle ortaya çıktı.
Alameda Gap, mevcut likiditede önemli bir düşüşe işaret ederek ticaret hacimlerini ve piyasa istikrarını etkiledi. Bu olgu, büyük piyasa katılımcılarının etkisinin altını çizdi ve kripto para piyasalarını yöneten karmaşık dinamikleri vurguladı.
FTX olayı, 2022'de açıklanan bir dizi iflasın en son parçası olsa da, kolaylıkla yılın en büyük olayıydı ve sektörü yasal ve düzenleyici bir mikroskop altına soktu.
Bankman-Fried davası
SBF, ABD'li savcıların kendisine suç duyurusunda bulunmasının ardından 12 Aralık 2022'de Bahamalar'da tutuklanmıştı. Ocak 2023'te ABD'ye iade edildi ve Ekim 2023'te yargılandı.
SBF'nin tutuklanması ve kovuşturulması, kripto para endüstrisinde büyük bir gelişmeyi temsil ediyordu. Bu, ilk kez büyük bir kripto para kurucusunun tutuklanıp cezai suçlamalarla yargılanmasıydı. Bankman-Fried yedi dolandırıcılık ve komplo suçlamasıyla suçlandı.
İddianamenin en önemli tanıkları şunlardı:
- Bankman-Fried'ın eski kız arkadaşı ve Alameda Research'ün eski CEO'su Caroline Ellison
- FTX'in eski teknik direktörü Nishad Singh
- FTX kurucu ortağı Gary Wang
Ellison, Singh ve Wang birden fazla suçlamayı kabul ettiler ve savcılıkla işbirliği yaptılar. Bankman-Fried'ın yatırımcıları ve müşterileri FTX ve Alameda Research'ün mali durumu konusunda bilerek yanılttığını iddia ettiler. Ayrıca Bankman-Fried'ın FTX müşteri fonlarını Alameda Research'teki zararları karşılamak ve kendi lüks yaşam tarzını finanse etmek için kullandığını da ifade ettiler.
Bankman-Fried, 2 Kasım 2023'te yedi suçlamanın tamamından suçlu bulundu. En fazla 115 yıl hapis cezasıyla karşı karşıya bulunuyor. Bankman-Fried kendisine yöneltilen tüm suçlamaları reddetti. Hata yaptığını ancak herhangi bir suç işlemediğini söyledi.
Kripto Para Sektöründe FTX Sonrası Reformlar
Siyah kuğu olaylarının çoğu zaman olumlu bir yanı vardır. Siyah kuğu olayı, tahmin edilmesi mümkün olmayan ve ciddi sonuçları olan bir olaydır. FTX ve Alameda Research dolandırıcılıklarının ardından pek çok şey ivme kazandı ve sektör kendi kendini düzenlemeye odaklandı. Dünyanın dört bir yanındaki düzenleyiciler ve kripto para şirketleri, yatırımcıları korumak için işbirliği içinde ve bilinçli bir şekilde çalıştı.
FTX krizinin ardından kripto para sektöründeki bazı dikkate değer gelişmeler şöyle:
- Artan Düzenlemeler: Dünyanın dört bir yanındaki hükümetler, kripto para birimi endüstrisi için kapsamlı düzenlemeler geliştirmeye ve uygulamaya başladı. Bu düzenlemeler yatırımcının korunmasına ve dolandırıcılığın önlenmesine odaklanacaktır.
- Şeffaflık: Kripto para borsaları kendilerini farklılaştırmış ve uygun dokümantasyon ve risk yönetimi uygulamalarıyla operasyonlarında ve finanslarında şeffaflık sunmuşlardır. Bu, yatırımcıların paralarını nereye yatıracakları konusunda bilinçli kararlar almalarına yardımcı olur.
- Denetimler: Kripto para borsaları bağımsız denetçiler tarafından düzenli olarak denetlenmektedir. Bu, borsaların dürüst bir şekilde çalışmasını ve müşteri fonlarının güvende olmasını sağlamaya yardımcı olur.
Yatırımcılar ayrıca kripto para borsası ile ilgili herhangi bir faaliyete katılmadan önce dikkatli olmalı ve kendi araştırmalarını yapmalıdır. Yatırımcılar düzenlenmiş, şeffaf ve iyi bir itibara sahip borsaları aramalıdır.